3月7日，港股构主港股三大指数低开，开盘开机其中恒生指数跌0.77%，恒科XM后台恒生科指跌1.07%，指低国企指数跌0.70%。升浪

在市场上，初期科技股普遍调整，波动中阿里巴巴的期机跌幅超过2%。

关于港股的港股构主后市，兴业证券的开盘开机研究报告指出，牛市自2024年“924”会议启动，恒科经历了四季度波动，指低而2025年初AI科技的升浪XM后台突破与机器人领域的进展，为这一轮牛市提供了基本面支撑——即技术突破驱动科技牛市。初期历史表明，波动中这种行情可能会持续数年。

目前，AI领域正处于技术扩散期，商业变现路径尚未完全明确，这使得传统估值方法（如PE、PEG、PS等）的解释力不足，建议重建估值体系，重点关注AI科技的渗透率、资本开支、各行业的应用前景及商业价值，以及技术进步带来的协同效应等。

在投资策略方面，兴业证券表示，当前主升浪初期的波动提供了中期投资机会，是逢低买入“科技核心资产”的良机。近期恒生综指的换手率和卖空成交占比等指标显示市场情绪处于短期高点，加上港股市场的国际化程度较高，容易受到欧美市场和地缘政治的影响，因此短期震荡是正常的。

当前的牛市已经找到了“AI科技突破与机器人领域进展”的行情核心，刚步入主升浪阶段，在海外风险引发获利回吐调整的情况下，有利于牛市中期的持续性。一季度的港股环境仍然较为有利，建议投资者把握短期震荡带来的“黄金机会”，以逆向思维抓住以AI为代表的新核心资产。

平安证券的研报指出，在展望3月时，尽管港股科技股经历了大幅上涨，但估值优势依然存在，建议关注科技领域的催化剂、两会的政策信号以及特朗普的政策影响。

首先，尽管港股上涨，但恒生科技指数的估值仅略高于过去10年的均值减一倍标准差，全球比较中仍具有估值优势。主要限制中国资产估值上升的因素仍是盈利水平。如果科技领域的催化剂（尤其是企业盈利）能够持续涌现，结构性机会有望增加。

其次，需要关注两会的政策信号，若总量政策超预期，可能会催化当前滞后的顺周期板块补涨; 若低于预期，市场可能面临获利回吐压力。

最后，特朗普对中国的关税和投资限制政策的不确定性依然较大，可能会对港股产生影响。

在结构配置方面，建议关注三个主线：一是受益于AI产业发展的算力与应用方向，特别是盈利改善的领先互联网公司；二是在两会博弈下，价值板块可能有补涨机会；三是红利资产，考虑到特朗普政策的持续动荡及国内政策的安全感，红利类资产中长期仍有配置价值。

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公司要闻

港铁公司(00066)：预计2024年总收入600.11亿港元，同比增长5.3%；净利润157.72亿港元，同比增长102.6%。

京东集团-SW(09618)：预计2024年收入11,588.19亿元，同比增长6.8%；净利润413.59亿元，同比增长71.14%。

京东健康(06618)：预计2024年收入581.6亿元，同比增长8.6%；净利润41.62亿元，同比增长94.31%。

京东物流(02618)：预计2024年收入1828.38亿元，同比增长9.73%；净利润61.98亿元，增长905.78%。

多想云(06696)：预计2024年亏损至少1.85亿元，主要因SaaS业务减值及费用增长。

汤臣集团(00258)：预计2024年净利润同比增310%-320%。

德信中国(02019)：尚未就潜在重组达成正式协议。

捷利交易宝(08017)：2025年2月注册用户84.29万户，同比增长4.1%。

中国海外发展(00688)：前2月合同销售252.2亿元，同比增长32.8%。

中国海外宏洋(00081)：前2月合同销售43.68亿元，同比下降3.8%。

保利置业(00119)：前2月销售额84亿元，同比增长86.67%。

本文转载自“腾讯自选股”，XM外汇官网编辑：蒋远华。

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