XM外汇官网APP获悉，东吴东吴证券近日发布的证券研报指出，国产AI大模型的应用用的元年XM监管能力不断提升，同时调用和部署成本显著降低，渗透速增这推动了各领域AI应用的率加推广。预计2025年，加年将迎来AI快速落地和渗透率提升的或成关键年份。近年来，国内t广像DeepSeek和腾讯元宝等应用迅速崛起，东吴日活跃用户数量大幅增长。证券国内大型企业在积极布局，应用用的元年特别是渗透速增在大模型能力方面逐步缩小与海外的差距，推理计算能力的率加XM监管成本大幅下降，行业发展趋势加速推进。加年

东吴证券的或成主要观点包括：

- 国产大模型能力逐步追赶国际水平，为AI应用的落地奠定了基础。

- DeepSeek通过算法创新在算力受限的情况下实现了模型能力的突破，同时通过模型开源促进成本大幅降低，其API调用成本分别为0.14美元（缓存命中）、0.55美元（缓存未命中）和2.19美元（输出），仅为OpenAI 40%价格的部分。

- 国内厂商不断跟进迭代大模型，性能持续突破。例如，阿里巴巴推出的推理模型通义千问 QwQ-32B，参数量达到320亿，通过强化学习在数学、代码等能力上取得显著提升；腾讯混元在其新发布的图生视频模型中，用户仅需上传一张图片和简短描述即可生成5秒短视频，并实现口型等功能。

随着AI应用渗透率的迅速提升，AI Agent有望在2025年大放异彩。DeepSeek和腾讯元宝的日活跃用户从2025年初的不足2万和135万，增长至3月初的2570和686万。东吴证券特别看好AI Agent作为大模型应用的重要载体。3月6日，Monica.im推出的AI Agent产品Manus，显示出其强大的自主任务执行和多领域工具调用能力，逐渐实现市场对个人助理功能的期待。

投资建议：

国内外企业积极进行布局，特别是国内厂商在大模型能力上快速追赶，推理侧算力成本的下降为2025年AI应用的广泛落地奠定了基础。东吴证券推荐关注相关的AI大模型及应用公司，包括港股的腾讯控股、阿里巴巴、快手、美团等；A股的焦点科技、极米科技、巨人网络等公司。同时，AI市场景气度提升，大型企业增加投资力度是确定性的趋势，建议关注与算力建设相关的标的，如润建股份、数据港、万国数据等。

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