XM外汇官网APP获悉，散户最新的看跌恐延AAII调查显示，随着对美国经济“衰退”或“滞胀”的情绪趋势XM市场动态担忧加剧，散户投资者的攀升看跌情绪达到两年半以来的最高水平。数据显示，至两截至2月26日的年半一周内，看跌投资者比例从40.5%激增至60.6%，新高下跌续而历史平均值为31%。美股

与此同时，散户看涨比例也显著下降，看跌恐延从29.2%降至19.4%，情绪趋势看涨与看跌的攀升差距扩大至41.2%，相较于前一周的至两11.3%显著偏向看跌。这是年半自2022年9月以来，散户投资者对美股的新高下跌续XM市场动态悲观情绪最为浓厚，当时的看跌比例曾高达60.87%。2022年，标普500指数从1月至10月累计下跌25%，进入熊市，成为1970年以来上半年表现最差的行情。更远的历史数据表明，金融危机时期的2009年3月看跌比例一度高达70.27%。

这种看跌情绪的41.2%差距是自2022年9月以来最高，而更远以前的极端悲观水平则是在2009年3月的51.4%。尽管中国与欧洲股市反弹，美国股市却显著回调，标普500指数从近期高点下跌3%，但年初至今仍上涨1.3%。聚焦科技股的纳斯达克综合指数表现不佳，近5个交易日跌超5%，年内下跌1.2%，越来越多的投资者担忧美股可能面临“互联网泡沫破裂”式的熊市。

美国债券市场也传递出悲观情绪。10年期美债收益率从1月的近4.8%降至4.3%附近，这种收益率下降可能反映对美国经济增长的悲观预期，并重新将经济衰退的市场话题带入视野。最新公布的消费者信心指数跌破80，提示经济表现不佳，但美债收益率曲线的倒挂表明，这些信号并不一定导致衰退。

当前，衰退预警信号在国债市场显现，10年期美债收益率低于3个月期收益率，过去几十年中这一信号的出现通常在12-18个月后预示经济衰退，虽然并非必然。对滞胀的忧虑也在加剧，1月份的CPI和PPI均超预期，消费者长期通胀预期上升至近30年来的最高水平。密歇根大学的数据显示，2月份的通胀预期已达到3.5%，创下自2021年5月以来最大环比升幅，并为1995年以来的最高水平，受访者担忧关税上调可能导致物价上涨。

美国综合PMI从1月份的52.7降至50.4，创17个月新低，服务业的表现尤其严峻，PMI初值49.7，首次进入收缩区间，显著低于1月的52.9，为2023年最低点，所有这些数据共同推动了对美国经济“滞胀”预期的显著上升。

(责任编辑：XM非农数据)